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參考消息網(wǎng)12月26日?qǐng)?bào)道 據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》網(wǎng)站12月26日?qǐng)?bào)道，日本企業(yè)的股東正在變老。最近30年里，70多歲以上股東的持股額從占所有股東持股總額的1成多增至4成多。在企業(yè)股東以超過日本人口構(gòu)成的速度變老的背后，存在著年輕人和中年群體遠(yuǎn)離日本股票的現(xiàn)象。日本國(guó)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資金正在減少。

在因泡沫經(jīng)濟(jì)而沸騰的1987年，日本電信電話公司（NTT）股票上市造就了近70萬(wàn)新股東。當(dāng)時(shí)年富力強(qiáng)的一代推動(dòng)股票熱潮，NTT股東的核心年齡是30歲至40多歲。

在35年后的今天，從NTT的股東構(gòu)成來(lái)看，預(yù)計(jì)60多歲以上者超過8成。NTT的投資者關(guān)系部門負(fù)責(zé)人花木拓郎對(duì)此感到煩惱。他說(shuō)：“股東出現(xiàn)因繼承等原因而拋售股份的情況，需要采取對(duì)策。”

根據(jù)日本全國(guó)家庭收支結(jié)構(gòu)調(diào)查（調(diào)查家庭收入與資產(chǎn)）和其他統(tǒng)計(jì)，推算各年齡段的日本股票持有額，股東老齡化的實(shí)際情況浮出水面。日本股票持有額最多的年齡在1989年為50多歲，到1999年變?yōu)?0多歲，到2019年變?yōu)?0多歲。

股東老齡化的第一個(gè)原因在于人口構(gòu)成。在日本的成年人之中，70多歲人口所占比例從1989年的10％增至2019年的26％，股東自然隨之老齡化。不過，在這期間，70多歲股東的持股比例從15％上升至41％。年輕人和中年群體不投資日本股票，相比人口構(gòu)成，日本企業(yè)的股東更加集中于老年人。

日本年輕人雖然對(duì)投資持積極態(tài)度，但投資對(duì)象為上漲勢(shì)頭強(qiáng)于日本股票的美股等海外股票。

日本企業(yè)在爭(zhēng)奪日本的個(gè)人資金方面，不得不與海外企業(yè)展開競(jìng)爭(zhēng)。如果分析投資信托交易，從2012年以后累計(jì)來(lái)看，日本投資者凈買入近10萬(wàn)億日元海外股票。在這期間，凈賣出日本股票。

日本股票的魅力顯得遜色。過去10年日經(jīng)指數(shù)成分股企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)3成，而美國(guó)500家主要企業(yè)的營(yíng)收增長(zhǎng)5成。日本企業(yè)的增長(zhǎng)力和盈利能力都不高。投資的便利性也是美國(guó)更好。按目前的股價(jià)，成為迅銷的股東需要800萬(wàn)日元，但成為美國(guó)蘋果的股東只需2萬(wàn)日元。日本企業(yè)不喜歡股東人數(shù)增加所導(dǎo)致的事務(wù)性成本，并未降低最低投資金額。

此外，日本的遺產(chǎn)稅也對(duì)股票繼承不利。日本的高齡股東容易產(chǎn)生在讓親屬繼承財(cái)產(chǎn)前賣出股票、買入房地產(chǎn)的動(dòng)機(jī)，不會(huì)讓年輕人繼承股票。

報(bào)道稱，如果不采取行動(dòng)，日本的個(gè)人資金將逐漸流向海外。推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資金在日本國(guó)內(nèi)形成循環(huán)的措施不可或缺。

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