記者 | 可達(dá)

7月26日晚間，奧翔藥業(yè)（603229.SH）發(fā)布公告，擬終止前次非公開發(fā)行股票事項(xiàng)、撤回申請(qǐng)文件并重新申報(bào)。

資料顯示，奧翔藥業(yè)主要從事特色原料藥及醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，以及為客戶提供定制生產(chǎn)和研發(fā)業(yè)務(wù)。目前，奧翔藥業(yè)產(chǎn)品主要分為八個(gè)大類，分別為肝病類、呼吸系統(tǒng)類、心腦血管類、高端氟產(chǎn)品類、前列腺素類、抗菌類、痛風(fēng)類和抗腫瘤類。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑瑥墓鎯?nèi)容上看，仍是近期“18個(gè)月+8折”鎖價(jià)式定增政策遭遇窗口指導(dǎo)的延續(xù)。

今年2月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布新版再融資規(guī)則，支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者。將發(fā)行價(jià)格由不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的9折改為8折；將鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制。

3月份，證監(jiān)會(huì)通過(guò)監(jiān)管問答的方式進(jìn)一步對(duì)“戰(zhàn)略投資者”的認(rèn)定給出了限制，提出了“長(zhǎng)期持有”、“較大比例股份”、“委派董事參與治理”、“帶來(lái)戰(zhàn)略資源”、“帶來(lái)核心技術(shù)資源”等多項(xiàng)要求。

界面新聞?dòng)浾呓谠鴪?bào)道，“18個(gè)月+8折”鎖價(jià)式定增遭遇窗口指導(dǎo)已經(jīng)暫緩，華東某頭部券商投行人士明確表示，“目前（戰(zhàn)投定增）項(xiàng)目都在逐步的調(diào)整方案，之前報(bào)18個(gè)月（鎖定期）的項(xiàng)目要求（改為）鎖定36個(gè)月，否則都沒有放。”

在原方案中，奧翔藥業(yè)采用的就是標(biāo)準(zhǔn)“18個(gè)月+8折”鎖價(jià)式定增，上市公司擬向?qū)嵖厝肃嵵緡?guó)及董事陳飛實(shí)控的蘇州禮康、上海涌鏵定向發(fā)行。其中，蘇州禮康的管理方上海禮頤，以及另一公司上海涌鏵，被董事會(huì)認(rèn)定為戰(zhàn)略投資者。發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，即23.31元/股，限售期為18個(gè)月。

4月24日、7月16日，奧翔藥業(yè)還與上海禮頤、上海涌鏵分別簽署了《附條件生效的戰(zhàn)略合作協(xié)議》及《附條件生效的戰(zhàn)略合作協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》。

從實(shí)際結(jié)果以及公司公告來(lái)看，一系列舉動(dòng)并未得到監(jiān)管方面的認(rèn)可。

奧翔藥業(yè)在公告中表示，“2020年3月20日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于上市公司非公開發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者有關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管要求》，對(duì)上市公司非公開發(fā)行股票引入的戰(zhàn)略投資者提出一系列具體要求。經(jīng)公司審慎分析并與中介機(jī)構(gòu)等反復(fù)溝通論證，發(fā)行人本次非公開發(fā)行董事會(huì)決議確定的認(rèn)購(gòu)對(duì)象對(duì)于發(fā)行人而言不滿足上述關(guān)于戰(zhàn)略投資者的相關(guān)監(jiān)管要求。因此，公司擬先向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)終止前次非公開發(fā)行股票事項(xiàng)、撤回申請(qǐng)文件，并將在修改和調(diào)整方案后盡快向中國(guó)證監(jiān)會(huì)重新遞交非公開發(fā)行的申請(qǐng)材料”。

7月14日，另一計(jì)劃實(shí)施“18個(gè)月+8折”鎖價(jià)式定增的公司康辰藥業(yè)(53.620, -0.20, -0.37%)（603590.SH）公告終止定增，“鑒于監(jiān)管政策及資本市場(chǎng)環(huán)境的變化與公司目前的實(shí)際情況，為了維護(hù)廣大投資者利益，經(jīng)審慎考慮，公司決定終止前次非公開發(fā)行A股股票的方案，終止與認(rèn)購(gòu)對(duì)象簽署的附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議及戰(zhàn)略合作協(xié)議，取消第三屆董事會(huì)第三次會(huì)議審議通過(guò)的與前次非公開發(fā)行相關(guān)的議案并不再提交股東大會(huì)審議”。

7月26日晚間，奧翔藥業(yè)拋出新的次非公開發(fā)行股票預(yù)案，非公開發(fā)行對(duì)象調(diào)整為不超過(guò)三十五名（含三十五名）特定投資者，發(fā)行價(jià)格將不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，發(fā)行價(jià)格將根據(jù)發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)情況，遵照價(jià)格優(yōu)先的原則，與本次非公開發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。實(shí)控人認(rèn)購(gòu)限售期為18個(gè)月，其他發(fā)行對(duì)象為6個(gè)月。

這種模式就是較為常見的“6個(gè)月+8折”競(jìng)價(jià)式定增，相較而言，發(fā)行價(jià)格可能更貼近市場(chǎng)價(jià)。

資深投行人士王驥躍對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，從近期的一系列事件?lái)看，戰(zhàn)投鎖價(jià)式定增難以獲批，除非是真正意義上的戰(zhàn)投，比如國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金。

同時(shí)王驥躍指出，類似近期高瓴資本（界面注：高瓴資本近期以戰(zhàn)投名義參與凱萊英(217.680,-2.32, -1.05%)定增失?。┻@種與上市公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議也不行，“如果高瓴用自己的錢或許可以，募集的資金可能都不行。”王驥躍表示。

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